东亚前海证券有限责任公司彭琦近期对兆威机电进行研讨并发布了研讨陈述《轿车、医疗赛道发力带动公司走出向上拐点，23年元世界XR事务迎来迸发》，本陈述对兆威机电给出买入评级，当时股价为87.73元。

　　公司2022年完成经营收入11.52亿元，同比+1.09%；完成归母净赢利1.50亿元，同比+2%，扣非后归母净赢利1.28亿元，同比+3.42%；其间Q4完成经营收入3.72亿元，同比+17.7%。公司22年成绩遭到传统移动通讯和智能家居周期性续期下滑连累，但公司在轿车、医疗等新赛道的高速放量值得惊喜，而23年也是公司在元世界XR范畴迎来事务迸发的第一年。

　　在轿车电子赛道，咱们估量23年公司收入可维持近50%的高速增加。跟着轿车智能座舱的快速开展，微型传动体系在轿车上的使用已达到40多处。现在公司在中控屏、躲藏门把手、电动尾门推杆、升降尾翼、EPB体系、充电桩锁止执行器等使用上完成收入。公司不只进入了比亚迪等大客户的供给序列，在单车使用上的价值量也不断提高。23年有望切入全球排名前茅的国外车企大客户。22年公司轿车板块收入同比+66.2%，咱们估量随新订单不断落地，23年轿车方向将持续坚持高速增加态势。

　　医疗与个护赛道生长速度比咱们估量的更为达观，公司22年收入完成+42.1%的快速增加，在医疗板块首要布局胰岛素泵、镇痛泵、吻合器、主动打针等智能医疗产品。随终端装置智能化使用在医疗范畴的遍及和新项目落地，公司近两年在医疗产品上的收入有望完成翻倍。

　　在XR赛道，公司作为国内微型传动精细齿轮箱的尖端供给商，已具有向大客户供给微型电机和体系化模组全体供给才能。23年随MR的发布及商场承受度的落地，咱们估量今年仅大客户可为公司带来1个亿以上的收入弹性，且公司持续参加大客户其他项目协作，则有望在大客户MR后期系列以及AR眼镜等元世界项目上完成营收的大幅增加。

　　公司作为微型传动体系行业龙头，现在已在XR、轿车、医疗、机器人等新式智能范畴完成营收生长，为长时间开展奠定根底。现在的盈余判别来自于公司在苹果和轿车事务的增加，依据慎重性准则，咱们对公司在大客户的一代产品出货量上做了保存估量，并判别大客户二代MR有望完成较好出货，并给公司带来超预期的收入和赢利弹性，咱们估量公司2023/2024年EPS分别为1.63/2.91元，持续给予“强烈推荐”评级。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，西部证券胡琎心研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为78.67%，其猜测2023年度归属净赢利为盈余1.57亿，依据现价换算的猜测PE为87.68。

　　该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级3家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为79.0。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，兆威机电（003021）行业界竞争力的护城河一般，盈余才能优异，营收生长性杰出。财政健康。该股好公司目标3.5星，好价格目标2星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值剖析提示兆威机电盈余才能优异，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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