：的大幅增加。出资主张公司作为微型传动体系行业龙头，现在已在XR、轿车、医疗、机器人等新式智能范畴完成营收生长，为长时间开展奠定根底。现在的盈余判别来自于公司在苹果和轿车事务的增加，根据慎重性准则，咱们对公司在大客户的一代产品出货量上做了保存估量，并判别大客户二代MR有望完成较好出货，并给公司。”

　　1.中心亮点公司2022年完成经营收入11.52亿元，同比+1.09%；完成归母净赢利1.50亿元，同比+2%，扣非后归母净赢利1.28亿元，同比+3.42%；其间Q4完成经营收入3.72亿元，同比+17.7%。

　　2.公司22年成绩遭到传统移动通讯和智能家居周期性续期下滑连累，但公司在轿车、医疗等新赛道的高速放量值得惊喜，而23年也是公司在元世界XR范畴迎来事务迸发的第一年。

　　4.跟着轿车智能座舱的快速开展，微型传动体系在轿车上的使用已达到40多处。

　　5.现在公司在中控屏、躲藏门把手、电动尾门推杆、升降尾翼、EPB体系、充电桩锁止执行器等使用上完成收入。

　　6.公司不只进入了比亚迪等大客户的供给序列，在单车使用上的价值量也不断提高。

　　8.22年公司轿车板块收入同比+66.2%，咱们估量随新订单不断落地，23年轿车方向将持续坚持高速增加态势。

　　9.医疗与个护赛道生长速度比咱们估量的更为达观，公司22年收入完成+42.1%的快速增加，在医疗板块首要布局胰岛素泵、镇痛泵、吻合器、主动打针等智能医疗产品。

　　10.随终端装置智能化使用在医疗范畴的遍及和新项目落地，公司近两年在医疗产品上的收入有望完成翻倍。

　　11.在XR赛道，公司作为国内微型传动精细齿轮箱的尖端供给商，已具有向大客户供给微型电机和体系化模组全体供给才能。

　　12.23年随MR的发布及商场承受度的落地，咱们估量今年仅大客户可为公司带来1个亿以上的收入弹性，且公司持续参加大客户其他项目协作，则有望在大客户MR后期系列以及AR眼镜等元世界项目上完成营收的大幅增加。

　　13.出资主张公司作为微型传动体系行业龙头，现在已在XR、轿车、医疗、机器人等新式智能范畴完成营收生长，为长时间开展奠定根底。

　　14.现在的盈余判别来自于公司在苹果和轿车事务的增加，根据慎重性准则，咱们对公司在大客户的一代产品出货量上做了保存估量，并判别大客户二代MR有望完成较好出货，并给公司带来超预期的收入和赢利弹性，咱们估量公司2023/2024年EPS分别为1.63/2.91元，持续给予“强烈推荐”评级。

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