A股行将迎来一个轿车零部件细分职业的龙头企业。作为业界抢先的转向器齿条及减震器活塞杆供货商，北特科技（603009）将于近期登陆上海证券交易所。在其地点的细分范畴，公司的商场占有率挨近三分之一，配套车型很多，主机厂客户广泛。

　　在轿车出产的工业链条傍边，北特科技归于二级供货商。公司的收入首要来自于向整车企业的部属零部件企业或其他一级供货商出售零部件半制品。公司的上游企业则是钢铁制作业。靳坤直接持有公司70.4327%股份，为公司的控股股东、实践操控人。

　　材料显现，北特科技首要从事轿车转向器零部件和减震器活塞杆出产。现在，公司每年为客户配套的转向器齿条已达800多万支，减震器活塞杆到达3500多万支。依照实践销量的商场配套比例核算，公司近三年转向器齿条的商场配套比例均匀为27.43%，减震器活塞杆的商场配套比例均匀为29.15%。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，受产能约束以及产品结构首要为半制品影响，公司现在的全体收入规划较小，首要产品的产量占相关零部件商场总产量的比例较低。公司2013年度转向器杆件和减震器活塞杆出售收入占商场总产量的比例仅为7.59%。

　　据招股书介绍，北特科技的运营形式首要包含前期的认证进程以及后续的继续出售进程。在公司的产品配套前期，产品需经过整车制作商与一级供货商认可的世界第三方质量管理系统认证和整车制作商与一级供货商的第二方认证后，方可进入整车制作商以及一级供货商的收购系统。后续的继续出售首要为订单式出售，依据整车厂商、一级零部件厂商的图纸及技能要求进行批量出产。

　　北特科技的转向器零部件经过总成厂首要配套于80多种车型，减震器活塞杆经过总成厂首要配套于110多种车型。直接对应的客户包含上海汇众萨克斯减振器、一汽东机工减振器、一汽光洋转向设备等一大批国内首要转向器及减震器总成厂。产品终究运用客户则涵盖了一汽大众、上海大众、上海通用、一汽轿车、一汽丰田、广汽丰田等国内各大整车制作企业。

　　从北特科技的出售状况剖析，公司近年来的客户结构正在逐渐优化，本来对大客户的依赖度正在趋于下降。此前。因为轿车零部件职业的特性，公司的客户集中度一向维持在较高的水平。2011年，公司前五大客户的收入比例占公司总收入的比例为62.18%。到2012年、2013年，公司来自前五大首要客户的收入比例别离为61.31%、58.76%，来自一汽集团两家零部件企业的收入比例下降至20%以下。

　　正如前文所言，北特科技的收入规划首要受制于产能的缺乏，导致无法大规划出产高附加值的制品。2010年及曾经，公司的产品悉数为半制品，客户购买发行人产品之后，悉数自制为制品。自2011年1月起，公司连续开端出产少数的制品。

　　据招股书显现，2011年~2013年，北特科技转向器齿条半制品的产能别离为600万支、720万支、840万支；制品的产能则别离只要12万支、12万支、70万支。同期，活塞杆半制品的产能别离为2100万支、2100万支、2400万支；制品的产能别离为200万支、1000万支、1200万支。

　　与半制品比较，制品的价格及附加值更高。以2013年为例，北特科技齿条半制品的均匀价格为20.18元/支，而制品的价格则到达了42.99元/支；齿条半制品的毛利率为24.35%，而制品的毛利率则高达31.01%。活塞杆方面，2013年，北特科技活塞杆半制品的均匀价格为5.92元/支，毛利率为17.34%；制品的均匀价格到达11.6元/支，毛利率则高达23.05%。

　　从上述状况来看，假使北特科技两中心产品制品的产销占比得到提高，公司的收入无疑将又是一番景象。《每日经济新闻》记者注意到，北特科技施行首发募投项意图意图正是改动公司的产品结构。

　　北特科技此次首发拟募资1.5亿元，资金将别离投入轿车用高精度转向器齿条及减震器活塞杆工业化、轿车用高精度减震器活塞杆工业化、轿车用转向机零部件和减震器零部件工业化这3个项目。上述项目总投资2.51亿元，拟运用征集资金投入1.5亿元。项意图施行，将使得北特科技转向器齿条及减震器活塞杆制品的产能别离添加100万支、1200万支。

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